煤炭行業(yè)陷入“囚徒困境”?巨頭帶頭減產(chǎn)保價獨木難成林

　　雖然神華、中煤、兗煤等少數(shù)行業(yè)龍頭主動帶頭減產(chǎn)，并試圖讓煤價趨穩(wěn)，但獨木難成林，部分地區(qū)產(chǎn)量仍在擴張，以致目前煤價下跌仍看不到止步勢頭。神華銷售集團有限公司副總經(jīng)理崔鳳海在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，煤炭價格快速下滑主要還是產(chǎn)需發(fā)生了明顯的不協(xié)調(diào)，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能太大了，加上在建項目，一年產(chǎn)能在50多億噸上下。“神華集團一直試圖穩(wěn)定煤價，甚至主動上漲煤價，但神華集團一年的產(chǎn)能僅僅4個億，怎么能決定產(chǎn)能達50多億的市場呢?”

　　對于行業(yè)目前的情況，中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏近期表示，煤炭產(chǎn)業(yè)當前面臨的最主要問題仍然是供給能力遠大于需求，協(xié)會正在抓緊研究建立產(chǎn)能退出機制，為煤炭產(chǎn)業(yè)進一步推動結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供保障。

　　行業(yè)三季度挺價努力已徹底失敗

　　作為煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè)，面對2015年煤炭市場持續(xù)低迷、自身運營形勢嚴峻的內(nèi)外雙重困境，挺價和減產(chǎn)是今年神華、中煤等煤炭企業(yè)做出的主動應對舉措。

　　今年5月底，神華集團率先發(fā)布了6月份漲價政策(上調(diào)5元/噸)，并呼吁同行利用當期稍有好轉(zhuǎn)的市場需求情況適時、適度上漲煤價。

　　而步入10-11月，綜合考慮到煤企全年經(jīng)營任務的完成，以及2016年煤炭訂貨工作的開展，神華集團又采用穩(wěn)定的銷售政策，杜絕價格戰(zhàn)。

　　據(jù)統(tǒng)計，2015年以來，神華集團的煤炭價格政策一共調(diào)整11次，其中3次主動維穩(wěn)(7月、10月和11月)，6次被迫跟進降價，2次上漲(6月和9月)。只可惜孤軍奮戰(zhàn)，難以突出重圍。

　　煤炭行業(yè)分析師林曉桃就表示，在買方主導的市場下，力挺了一段時間的煤價后，國內(nèi)大礦迫于銷售壓力不得不作出銷售策略的調(diào)整。而在其它煤企相繼下調(diào)煤價，并已成為大勢所趨之時，神華等企業(yè)的挺價努力也宣告失敗。

　　“我們感覺到這個(煤炭)價格是市場決定的，不存在神華集團帶頭不帶頭的問題，供需關(guān)系是目前對價格影響最大的因素。”崔鳳海表示。

　　“神華集團一年煤炭產(chǎn)能是4億噸，我們自己的電廠就消化掉2億噸，實際上只有2億噸對外銷售，你說我們能對國內(nèi)煤炭市場有多大影響呢”崔鳳海稱。

　　實際上，今年以來，神華集團的降價政策均落后于市場變化，且降幅也小于市場跌幅，同期銷售價格仍高出市場價。

　　2015年1-11月，以5500大卡煤炭為例，神華集團煤炭銷售價格從520元/噸降至390元/噸(已扣除量大優(yōu)惠等政策)。然截止至11月25日，環(huán)渤海指數(shù)從525元/噸降至373元/噸，市場價格(以中國煤炭資源網(wǎng)秦皇島港成交價為例)從515元/噸降至354元/噸，均超出神華煤價降幅，同期價格均低于神華煤價。

　　煤炭行業(yè)早已經(jīng)從“賣方市場”進入“買方市場”，即使低價，煤企尚要四處尋覓客戶，高價則意味將來之不易的市場份額拱手讓人?由于神華煤炭在行業(yè)內(nèi)有標桿價的意義，有行業(yè)人士對記者說，很多煤企等同行每月緊盯神華定價，每月均比神華略低價格出貨，搶占市場。

　　廈門大學能源協(xié)同創(chuàng)新中心主任林柏強也告訴《第一財經(jīng)日報》記者，大家可以應該回答一個問題，神華集團不降價，煤價還會不會降?答案是肯定會下降，因為整體市場供嚴重大于需。

　　“神華集團是行業(yè)龍頭，對行業(yè)是有影響的，大家也都關(guān)注，但還沒辦法左右國內(nèi)煤炭市場價格”，林伯強說。

　　減產(chǎn)降價陷入“囚徒困境”除了挺價，煤炭巨頭也在帶頭減產(chǎn)。

　　2015年1-10月，中煤能源(601898.SH)和兗州煤業(yè)(600188.SH)的商品煤產(chǎn)量也分別同比下滑18.6%和6.1%。同期，作為神華集團的核心上市公司，中國神華(601088.SH)的商品煤產(chǎn)量也同比下滑9.2%，煤炭銷售量同比跌幅則高達18.8%。然而，并不是所有煤企都在減產(chǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，部分煤企集中的省份煤炭產(chǎn)量盡管同比增幅有所放緩，但同比產(chǎn)量仍在繼續(xù)攀升。前述行業(yè)人士說，因為所有的企業(yè)都有富裕的產(chǎn)能，前期的投入都擺在那里，只要能銷售，多產(chǎn)多賣一點就能補一點生產(chǎn)損失，大家都在考慮各自的利益，結(jié)果產(chǎn)量往往是越減越多，價格戰(zhàn)往往越打越烈。

　　崔鳳海向《第一財經(jīng)日報》對記者舉例稱，1-10月，北方港口下水煤出港量同比下降11.5%，其中神華占66%，神華1-10月北方港出港量降幅同比達 18.1%，遠遠高于北方港同期平均降幅。因為神華集團的價格一直略高于行業(yè)水平，現(xiàn)在一些傳統(tǒng)市場的大客戶對神華的煤炭采購量減少了30%-40%。

　　“主要原因就是神華煤價格高于其他供應商的價格，這些用煤客戶彼此之間都搞對標，自家的采購價格高于別家，那采購人員怎么向上級交代”，崔鳳海說。

　　國家發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局所召開的煤炭行業(yè)脫困聯(lián)席會議已經(jīng)召開了43次，全行業(yè)脫困的努力仍在繼續(xù)。

　　發(fā)改委經(jīng)濟運行調(diào)節(jié)局李仰哲在最近一次會議上強調(diào)，煤炭行業(yè)脫困的關(guān)鍵在于化解產(chǎn)能過剩，調(diào)整供求關(guān)系，促進供需平衡，為經(jīng)濟政策發(fā)揮應有作用創(chuàng)造條件。

　　中央財經(jīng)領導小組辦公室副主任楊偉民11月份在出席論壇上就提到，有些產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能已經(jīng)達到了物理性的峰值。也就是說，價格再怎么降，產(chǎn)品也很難賣得出去; 再怎么擴大投資，需求也很難消化現(xiàn)有的產(chǎn)能。同時有些產(chǎn)業(yè)，達到了資源環(huán)境約束的承載能力峰值。楊偉民在談到供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革時提出，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革是一項長期性的任務，既要在工作方針上、在戰(zhàn)略上堅持“持久戰(zhàn)”，又要在戰(zhàn)術(shù)上要打好“殲滅戰(zhàn)”，其中四大“殲滅戰(zhàn)”中排名第一的就是化解過剩產(chǎn)能。

　　對于煤炭行業(yè)來說，未來化解產(chǎn)能可能仍需調(diào)動國內(nèi)國際兩大需求、動用行業(yè)內(nèi)外兩種資源。從當前煤炭企業(yè)的經(jīng)營情況來看，在產(chǎn)業(yè)鏈橫向或縱向調(diào)整較好的企業(yè)往往能獲得更大的生存空間。

　　林伯強指出，作為的第一大煤炭企業(yè)的神華集團之所以能夠還盈利，主要是因為電力這個板塊貢獻很大，就是煤電一體化，用自己的煤發(fā)電，煤價低，電廠自然盈利比較好。

　　雖然無法得知神華集團的業(yè)績情況，但作為其核心上市公司的中國神華，2015年上半年，按照企業(yè)會計準則下的合并抵消前各業(yè)務板塊經(jīng)營收益計算，中國神華的發(fā)電板塊占到44%，超過了煤炭板塊，而2014年上半年則僅為29%。